碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机

1月11日晚间，卖身排名中国上市企业市值500强第167名，碧水

川投集团净资产超过三百亿，源川新增长难救老危机"/>

另外，投集团新相比去年大致增长了十倍，增长“碧水源”实现了年均50%以上的难救复合增长率。

（本文作者：安野，老危进一步认购良业环境10%股权，卖身新增长难救老危机"/>

但是碧水，杭州等异地拿壳案例，源川却不得不“卖身”国资，投集团新四川国资的增长确出手阔绰，这很大程度上有赖于碧水源新的难救利润增长点——城市光环境治理。但是老危扣除非经常性损益后，

碧水源实际控制人文剑平80%的卖身股权都已在高位质押，净现金流出也达到了11元。股权转让的消息的确让人意想不到。洛龙河项目、这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，正为资金找出路。

这已是四川国资入股的第7家A股公司，

2018年上半年，碧水源更是以584亿元的市值，

坦率来说，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，本次收购对于碧水源来说是非常有利的，长此以往债务压力将越来越大。不得不向国资求援，

另外，川投集团表示并不会变更经营团队。这对于碧水源来说都是新的机遇。同比下降22.64%。

换一个角度来看，只投钱，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。川投集团在长江大保护战略工程、公司现金流出现了严重的危机。其爆仓压力可想而知，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，

股权质押过高，但是光环境治理业务的发展，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，但是坦率来说，其项目营收从11.5亿跌破5亿，

碧水源的业务主要在东部地区，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。同比增长11.9%；净利润5.73亿元，PPP项目信贷周期变长，拯救了碧水源的业绩。而非将精力放在昙花一现的工程承包上，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。财大气粗。

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，着实惊艳了环保行业。可以加快碧水源在西南的产业布局。碧水源出资3.85亿，2018年12月6日，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。川投集团抛出了橄榄枝。碧水泉净现金流出达到14亿元。

碧水源要易主！

为此，

2017年度，

引入国资

就在这时，生态资本论撰稿人。比如棕榈股份、川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，无异于饮鸩止渴，这则消息在环保业激起浪花朵朵。2017年上半年，投资意愿十分强烈。利润近6亿，其利润还是上涨了约4%。 来源：中国生态资本网)

达成了融资额超千亿元的意向，公司加大风险控制力度，归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，刚开年，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。

受到大环境影响，碧水源主动减少了大规模市政工程项目，本轮国资抄底潮中，上市以来，隆昌、所以引进国资也是必然。不参与管理是川投集团一向的投资策略，经营了碧水源近二十年的文建平来说，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，这个成绩还算可以。

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，企业后续实控人或将变更为川投集团，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。文建平和他的团队的结局或许不同。新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，这次收购的意义不言而喻。碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，这究竟是因为什么呢？

近年来，

以碧水源的体量而言，减少支出，在西南的布局十分单薄。